上证指数上半年累计涨2.8% 下半年选股仍要业绩为王

­　　广州日报全媒体记者杨欣

­　　昨天是上证上半A股2017年周、月、指数季、年累年选半年线重要收官日。计涨三大股指收盘均翻红。下半沪指本周累计涨1.1%，股仍6月份累计涨2.4%，业绩上半年累计涨2.8%；深成指周线收出四连阳，为王上半年涨幅3.46%。上证上半

­　　由于2017年上半年A股整体走势较为低迷，指数有股民感叹：指数在权重股和蓝筹股带动下一片通红，年累年选中小板指更是计涨创年内新高，遗憾的下半依然是赚指数不赚钱的格局。

­　　对于下半年的股仍A股，市场人士普遍认为存在结构性牛市。业绩在已经大幅拉升的白马股有可能做出调整的同时，有业绩支撑的中小盘股同样也会迎来机会。

­　　昨天沪深两市双双低开，早盘股指低位震荡运行，受次新股反弹走强提振，股指午后逐步攀升，13时50分左右三大指数纷纷翻红，沪指月线终结三连阴。

­　　上半年的A股让许多投资者感到失望。去除A股市场上暂停上市和停牌个股后，上半年两市共有2256只个股股价下跌，上涨公司数量仅992家，整体表现为跌多涨少，上涨个股占比仅三成。

­　　上半年上涨个股仅三成

­　　通过统计数据，投资者可以看到，牛股各有千秋，但熊股却多是绩差股。2017年上半年十大牛股中，“炒地图”概念股尽显绝对优势，一带一路、雄安概念各拥有4只，可谓花开两朵，平分秋色。而特斯拉作为近期异军突起的热门概念，使鸿特精密强势“晋级”，在“十大”牛股中占有一席之地。此外，海康威视作为MSCI概念股，一直受到深港通北上资金的追捧。

­　　十大熊股中，ST股就占了6席。2017年上半年是ST股彻底“转运”的一年。曾几何时，ST股因为壳资源价值高估，在A股市场屡屡受到资金青睐，一度还成为牛股大本营。

­　　投资者至少可以得出两方面的启示，从而在下半年的投资中多一点胜算。首先是坚决拒绝纯概念炒作的股票。其次，这些熊股中，如果行业或者公司业绩正处于由差到向好的“拐点”，也值得重点关注。

­　　下半年买什么？

­　　白马股仍是券商看好的板块

­　　对于投资者最为关注的下半年A股研判，近期招商、国泰君安、华泰、海通等金牌券商陆续举办了2017年中期投资策略报告会。仅中金公司表现出明显的看多情绪，而其余9家均或多或少呈现出看平和看空态度。

­　　投资机会方面，白马股仍是大部分券商看好的板块，消费升级主题也受到了多家券商推荐。此外人工智能、工业4.0、国企改革、雄安新区、非银金融等主题也分别有券商给予了推荐。

­　　业绩与估值匹配成为关键

­　　“今日是本周、本月、本季度、半年度四者合一的交易日，回顾上半年的热点：一季度次新股、四五月份雄安概念、6月份白马股，热点都是在不断地轮动，那么7月份大概率不会再是白马股行情。”与资深投资者刘先生这样的观点不在少数。

­　　有市场人士认为，不管下半年A股行情如何走，投资者从上半年行情中至少可以得出两方面的启示，从而在下半年的投资中多一点胜算。首先是坚决拒绝纯概念炒作的股票，重组、壳资源、ST、资产注入，那些主要立足于讲故事和玩概念的做法，今年在A股市场行不通。除非是行业或者公司业绩正处于由差到向好的“拐点”，则值得重点关注。

­　　中信证券等多家券商分析报告也提出，进入7月份，上市公司业绩中报、金融监管力度和市场流动性将成为左右市场的三大重要因素。在成长股整体中报业绩难超预期的环境下，7月份市场风格继续转换将会一波三折，而“漂亮50”的价值发现过程已基本完成，相比之下中报披露期，业绩是最好的题材。操作上，当下的选择方向是挖掘此前业绩不那么靓丽，但由于内生成长，未来业绩可能变得靓丽的公司。

­　　未来选股业绩为王

­　　尤其值得投资者注意的是，随着中报在即，未来业绩为王、估值和业绩增长相匹配，成为投资者下半年选股的“黄金原则”。

­　　本报全媒体记者综合各大机构分析报告时发现，在有业绩支撑的基础上，次新股以及MSCI有望扩大范围的中盘股概念成为下半年备受宠爱的板块。

­　　2017年上半年“熊股”和“牛股”

­　　十大牛股：西部建设、创业环保、冀东装备、北新路桥、鸿特精密、海康威视、珠海港、天山股份、汉钟精机、保变电气

­　　十大熊股：*ST昌鱼、*ST准油、第一创业、开尔新材、*ST宝实、*ST运盛、*ST上普、*ST墨龙、恒泰实达、香梨股份

­　　热点一：中报业绩浪有望展开

­　　作为沪市首批披露半年报的公司，意味着中报行情正式开启，而随着此消息一出，在目前市场趋向价值投资的基础上，相关个股昨日的确受到资金的青睐，天马科技直接一字板。中报“业绩浪”就毫无疑问是一个值得深入挖掘的投资机会。

­　　不过有市场人士认为，只有简单的表面上的业绩增长还不行，关键要超预期而且可持续。比如一些基本面平平的公司，由于去年业绩太差，今年随便盈利一点就是百分之几百的增幅，这种预增就没有什么意义的。

­　　热点二：次新股中增长股已有异动

­　　中信证券的陈慕林认为，目前中小板指数已经突破了4月份的高点，向着去年末的高点进发。沪指和创业板连续多日出现了缩量。3200点一线的整数关口压力依然较大。股指在此位置持续震荡。

­　　一位私募负责人表示，随着中小板指数的突破，次新股有望成为7月份新的领涨主线。由于目前的上攻仍然存在着较为明显的缓涨轮动态势，建议投资者保持耐心，继续逢低布局低位补涨的题材，例如次新股，白马龙头股，苹果概念，人工智能。

­　　热点三：中盘股中挖掘MSCI概念

­　　有券商按申万一级行业分类，将各行业中流通市值在200亿元～400亿元，且2016年度加权净资产收益率高于10%的股票筛出，视为MSCI可能纳入的中盘股标的（剔除已纳入的222只股票）。这些中盘股主要集中在医药生物、交通运输、电子、传媒等行业，这与纳入MSCI初选名单的股票主要集中在非银金融、银行等行业不同。

­　　市场人士认为，未来一年以中证500为代表的中盘股可能会成为涨幅最好的群体。抓住行业龙头是目前最好的投资策略。